雨農談股新浪博客,農商行股份多少錢一股

內容導航:
  • 最安全的交易平臺在哪里靠譜
  • 收購的過程分析
  • 股票幾倍利息多少比較合適
  • 人家都說期貨的是什么意思呢什么原理
  • 牛叉診股是什么意思
  • 牛叉診股是什么意思呢
  • Q1:最安全的交易平臺在哪里靠譜

    個人認為啟運還是不錯的,也放心的,操作也簡單,望采納°

    Q2:收購的過程分析

    收購一詞在英語中為Leveraged Buyouts,一般縮寫為LBOS,這種收購戰略曾于80年代風行美國。
    收購是指收購者用自己很少的本錢為基礎,然后從投資銀行或其他金融機構籌集、借貸大量、足夠的資金進行收購活動,收購后公司的收入(包括拍賣資產的營業利益)剛好支付因收購而產生的高比例負債,這樣能達到以很少的資金賺取高額利潤的目的。這種方式也有人稱之為高度負債的收購方式,這樣的收購者往往在做出精確的計算以后,使得收購后公司的收支處于的平衡點,他們頭腦靈活,對市場熟悉,人際關系處理恰當,最善于運用別人的錢,被稱為“收購藝術家”。
    總的來看,收購可以分為三步來進行:
    第一步:。
    第二步:購入、拆賣。
    第三步:重組、上市。
    以上三步概括了收購的基本程序,又被稱為“收購三部曲”。
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    隨著經濟改革的不斷深入,中國的產業結構面臨著整合和調整,企業也開始采取多種方式發展和壯大自己。兼并收購的浪潮開始席卷中國。而在兼并收購的過程中,必然涉及融資方式的選擇。如果采取債務融資,就是收購。請看《國際融資》報道繆家文所著收購:小資金撬來大回報
    什么是收購對于一些很大的收購交易,收購需要通過大量的舉債(gearing)才能完成,這就是所謂的收購(LBO或leveraged buy-out)。收購的主體一般是專業的金融投資公司,投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司,通過經營使公司增值,并通過財務增加投資收益。通常投資公司只出小部分的錢,資金大部分來自銀行抵押借款、機構借款和發行垃圾債券(高利率高風險債券),由被收購公司的資產和未來流量及收益作擔保并用來還本付息。如果收購成功并取得預期效益,貸款者不能分享公司資產升值所帶來的收益(除非有債轉股協議)。在操作過程中可能要先安排過橋貸款(bridge loan)作為短期融資,然后通過舉債完成收購。收購在國外往往是由被收購企業發行大量的垃圾債券,成立一個股權高度集中、財務結構高性的新公司。在中國由于垃圾債券尚未興起,收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。
    收購必須考慮到債務的償還能力,采用這種大量舉債的收購方式,必須要有足夠的信心償還債務和利息。因為利息支出可在稅前所得扣除,因此可減少稅負,所以企業的實際價值比賬面價值要高很多。收購的目標企業大都是具有較高而且穩定的流產生能力,或者是通過出售或關停目標公司部分不盈利業務和經過整頓后可以大大降低成本,提高利潤空間的企業。因為收購需要通過借債完成,因此目標企業本身的負債比率必須較低。
    收購一般都兼有MBO/MBI的操作,也就是要組建一個可能包括目標企業內部管理層和引進管理層在內的新管理層。一方面很多MBO、MBI和IBO都是用收購的方式完成的;另一方面收購往往也有管理團隊的參與(LMBO),這種LMBO與一般的MBO的區別在于管理團隊只占很小一部分股份,而支持交易的機構投資者要占絕大部分股份。收購完成后,通常會以各種方式使管理人員的持股比例達到20%~30%,這樣將大大提高管理人員的經營積極性,加快回流和償還巨額債務。
    收購也可以是一家有潛力、有管理能力的中小型公司,在投資公司的幫助下收購一家陷入困境的大公司或上市公司。這種操作的結果是原來的收購主體公司變成被收購公司的子公司,而同時收購主體公司獲得被收購公司的絕對控股權。
    在一家小公司兼并一家大公司的情況下,往往是被兼并公司的業務或形象在新的合并公司中占主要地位。小公司可以借助收購而迅速擴大生產規模或獲得已經建立的市場渠道和品牌,被收購的大公司則借助小公司帶來的新的管理機制或新技術以獲得新生。有很多企業重組的實例是通過這種方式引入新的管理機制和資金,從而達到高速增長或扭虧為盈(turn around)的目的。從事這類交易的投資公司都是專注于重組或扭虧企業的投資行家,因此它們有能力從事復雜的交易,應付頭痛的管理問題。
    在收購最熱的20世紀80年代末90年代初,歐洲收購的比率(總負債對總資產的比率)一般在3~4倍,美國交易案的比率往往達9~10倍,很多金融機構拼命促成這種高比率的交易以賺取手續費。在中國由于收購基金和垃圾債券市場尚未起步,收購一般是通過銀行股權質押貸款來完成的。由于收購公司一旦出現流困難,將難以支付債務利息,所以銀行出于控制風險的考慮,一般會要求比率不要太高,而且要求測算的流利息比有2~3倍以上。
    如何抓住收購的機會
    收購的成功必須能籌到大額的貸款,能夠吸引并留住有能力的管理人員,而且還需要目標企業有適當的資源,有很大的增值潛力。如果目標公司已經有一個很強的管理團隊,那么將大大增強投資者和借貸者的信心,而投資者也會給管理團隊安排一定比例的股份,以保證交易后公司的穩定性和成長性。
    收購是高負債率的收購模式,故要求目標公司在收購前的長期負債比較少,而在收購后要有大量穩定的流來承擔還本付息的壓力。獲得貸款的關鍵是企業有穩定的流,而且這個流足以支付貸款利息和本金,或者企業有很多非戰略性資產可以出售變現,用于償還部分貸款。由于大量的債務,使得目標公司的整體價值降低,同時也為企業的增值留下想像空間。以后隨著企業效益的好轉和債務的逐步減少,企業的價值也逐漸增加,而當初收購時作低固定資產的價值,也對企業的升值有貢獻。
    在收購交易中,由于很強的信息不對稱性,目標企業的管理層最清楚企業的價值。如果企業的管理層參與收購,他們有隱瞞企業的價值、壓低成交價的傾向。而交易中參與的中介機構又會與交易各方有利益沖突,加上出售方往往要價過高,所以這類交易的談判利益平衡往往會錯綜復雜。
    如何操作和運作收購
    在收購交易中,金融機構投資者一般要尋求在五年左右時間退出的機會,并且期望有20%以上的投資回報率。收購交易結構的關鍵是確定最大的系數以保證高收益率,同時還要保持經營的靈活性和償債能力的保險性。在投資者尚未退出之前,企業必須能夠產生足夠的流用于支付債務利息和本金。典型的收購交易中只有30%~40%的成交金額是股權,其余的是債權。投資機構在評估交易結構的可行性時通常要考慮以下四個參數:總負債/EBITDA;總負債/總資本;EBITDA/債務利息;(EBITDA -資本支出)/債務利息。另外,優先級債務的還款期限也是必須考慮的因素之一。
    精細的流預測是成功的收購的必要前提,如果不能準確地預測企業將來支付債務本息的能力,就無法保證企業的成功。因此,收購需要有經驗的投資銀行家、律師和財務分析人員共同參與,設計復雜的財務交易結構。
    收購交易的過程一般是先成立一個收購主體公司,這個主體公司只是一個殼公司,用于融資以便進行收購。然后通過一系列的債務安排和債務重組,收購目標公司的股權。理想的情況是收購完成后馬上能出售部分資產償還部分債務,并且預計以后流量遠高于應付利息,而且企業的收入受經濟波動的影響不大。
    收購的結果一般都可以令資產轉移到最有能力管好企業的管理者手中,所有權換手之后,企業一般都有一個高速成長期,企業經濟效益大大提高。
    收購之后的首要工作是組織機構的重組,以便提高工作效率、改進工作技能和增加透明度。這些工作包括新的匯報制度、新的戰略定位、新的員工激勵機制。在這個過程中,少數管理人員可能被替換,有一些會自動辭職,一部分非戰略性資產會被出售。收購后裁員的事情并不太多,也就是說,新產生的價值基本上并不是通過降低工資成本來實現的。
    在收購交易中,出售方可能是:
    1.企業主管部門;
    2.上市公司母公司;
    3.上市公司;
    4.家族企業第二代;
    5.外國母公司在中國的子公司;
    6.以前的MBO/MBI;
    7.私營企業。
    收購成功的要素如下:
    1.有一個能干的企業管理層;
    2.管理層有一個可行的企業經營計劃;
    3.業務性質受經濟周期波動影響小;
    4.企業能實現充足而穩定的流量;
    5.長期負債不高;
    6.企業的資產適宜作貸款抵押物;
    7.部分企業資產可以變賣,用于支付一部分借款;8.預計利息覆蓋率比較高;9.目標企業實際價值遠遠高于賬面價值。

    Q3:股票幾倍利息多少比較合適

    一般是十倍,你有一萬他再給你十萬,你就有十一萬了。。利息一般是銀行貸款的2.5倍到三倍。就是你的十萬元一年利息是兩萬五到三萬。銀行利息是一年一萬左右

    Q4:人家都說期貨的是什么意思呢什么原理

    是這樣的,首先說下期貨,期貨是一個未來交割相關資產的合同,這個合同是有價格的
    比如滬金1810,就是18年10月份交割黃金,一手是1000克,假設執行價格270/克,滬金1810就是27萬
    我們簽下這一個合同(多頭),就表示我們在10月份要以270/克的價格買入1000克黃金,但是我們在簽這個合同的時候需要繳納一個保證金,這個保證金按10%算,我們開倉就要繳納27000的保證金
    現貨和期貨的價格是在不斷波動的,假設價格波動到260/克,我們持有的多倉就虧了10000塊錢(現在簽合同,在未來只需以260/克買入1000克黃金,270/克的合同單就虧了)270波動到260,跌幅為3.7%,但是我們的保證金(本金)縮水到了17000,跌幅為37%
    我們把標的資產波動一個單位導致投資波動s個單位的s,稱之為倍數,這里邊是10倍
    如果我們繳滿保證金(本金27萬),它波動到260/克我們仍然虧損1萬元,但我們本金的跌幅為3.7%(27萬到26萬),這種交易就不存在,正常購買股票就是這種情況
    保證金繳納的越少,倍數越高,夸張點說我們用270塊錢保證金簽下這單合同,只要標的資產向下波動0.1%,我們就爆倉了,相反只要向上波動0.1%,我們的本金就翻倍了

    Q5:牛叉診股是什么意思

    就是幫你分析股票的

    Q6:牛叉診股是什么意思呢

    很牛逼,很有經驗的分析師分析股票

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